上证50ETF期权怎么玩？个人入市门槛50万元既是保险也加杠杆

期权市场开立初期，成交量较小是常见的现象。1973年，在美国芝加哥期权交易所推出股票期权的初期，交易规模就非常小，交易的第一天，成交合约只有911手。再从今年1月份以来国内股票期权策略应用大赛阶段的全真模拟交易来看，交易规模也较小。截至2015年1月28日，共15个交易日日均合约成交量为49.16万张，日均权利金交易金额为6.54亿元，日均成交合约面值为125亿元。

再从海外经验来推测各类合约的成交状况，按照各期权合约成交分布来看，预计成交相对活跃的合约会是近月的平值或轻度虚值的期权；对于标的证券、到期日、行权价格均相同的合约，认购期权相较于认沽期权的交易会显得更为活跃些，个别较远到期日的合约可能会出现成交相对清淡的现象。

投资者参与度日益提升

在推出初期，投资者参与度不会很高。目前，交易所设置的投资者适当性管理条件比较严格，A股市场此前也并无期权交易实践，投资者需要时间去熟悉期权的交易特征。可以预期在上市初期，参与期权交易的个人投资者会比较谨慎。

国内的个人投资者需要一个逐渐熟悉股票期权的过程。期权定价是非常专业而且复杂的工作，合约特性、价格运行规律和投资者结构与A股市场都有很大的差异，而境内投资者又普遍缺乏股票衍生品的交易经验。在初期，部分投资者即使通过了上交所的分级测试，也可能会对股票期权持有观望态度。同时，境内大部分机构投资者的衍生品实战交易经验也不丰富，机构投资者也要经历一个试探性的实践过程。