吉峰农机2616家门店危情 创业板牛股负债28亿

从期初的以弱整强，到如今的以强整强，渠道价值提升后的吉峰原本应该拥有更强的产品议价能力，但又缘何显现颓势？

2011年5月，公司增资整合的控股子公司吉林吉峰金桥及重要子公司重庆吉峰公司负责人相继曝出行贿事件，将高速扩张下的管理弊端彻底掀开。

“按照吉峰对外扩张的两条主要路线，资金性并购，由于自身人才紧缺，子公司经营基本由原班人员单独操持，由此会存在各种利益风险问题——如行贿、腐败等；新设营业门店面临的问题则更为复杂，除了市场调研不充分的问题外，业务拓展所主要依赖的政府补贴也会受到本地补贴政策资源的限制，最后甚至还会被逼退出市场。”前述行业人士称。

正是缺乏本地资源优势，吉峰多选择进行对区域龙头并购，其唯一能比拼的也就是资金。记者也注意到，在其募投项目中正有因市场竞争及政策环境问题而无法实施的情况。

据记者了解，为降低市场拓展风险，吉峰通过增资按照51%控股原有一定市场份额的龙头企业，再逐步往下进行梯级控股。对外部管理层进行股权让渡激励，也导致合并报表的少数股东权益剧增，特别是单店盈利能力较好的营业部，最终归属公司的利润实际极少。